-
04-28-2015, 03:38 PM #1Junior Member
- Ngày tham gia
- Oct 2015
- Bài viết
- 0
Giá trị trái phiếu sẽ tăng mạnh khi lãi suất giảm dần
Thưa ông, ông nhận định thế nào về thị trường trái phiếu năm 2015?
Năm 2014, Việt Nam ghi nhận mức tăng trưởng xấp xỉ 5,98%, mức cao nhất kể từ năm 2011. Việt Nam đang đứng trước cánh cửa hồi phục kinh tế. Năm 2015, những trụ đỡ cho tăng trưởng kinh tế vẫn còn. Quy mô một nền kinh tế lớn lên, tái cấu trúc hiệu quả, lạm phát, tỷ giá ổn định, lãi suất giảm, thặng dư cán cân thanh toán cao, nguồn vốn đầu tư từ FDI tăng…
Tất cả những điều này tạo ra niềm tin lớn cho nhà đầu tư và sẽ tác động đẩy thị trường trái phiếu phát triển. Lãi suất càng giảm, thì giá trái phiếu càng tăng. Đây cũng là yếu tố thúc đẩy sự phát triển của thị trường trái phiếu trong 5 năm qua, với số lượng phát hành tăng kỷ lục.
Nhưng vì sao khối lượng phát hành trái phiếu lại giảm mạnh trong quý I/2015?
Lợi suất trái phiếu tăng mạnh trong tháng 12/2014, nhưng sau đó đã giảm dần trong quý I/2015. Một phần, do lạm phát đã giảm liên tục 3 tháng. Xu hướng thời gian tới, thị trường trái phiếu sẽ tăng trưởng khi dấu hiệu hồi phục của nền kinh tế rõ nét hơn.
Một điểm quan trọng nữa là, khi lãi suất càng giảm, giá trị trái phiếu càng tăng. Chưa kể, Chính phủ đang tìm cách cơ cấu lại sản phẩm bằng cách đưa ra nghị quyết về việc tái cơ cấu kỳ hạn thị trường trái phiếu. Kéo thời hạn nợ dài ra, đỡ gây áp lực về dòng tiền… Với những nền tảng trên, tôi cho rằng, khối lượng phát hành trái phiếu sẽ tăng kỷ lục trong 5 năm tới.
Nhu cầu trái phiếu từ các ngân hàng năm nay ra sao khi phải áp dụng Thông tư 36/2014/TT-NHNN?
Với các quy định của Thông tư 36 có khống chế tỷ lệ đầu tư trái phiếu. Cụ thể, ngân hàng thương mại trong nước được đầu tư trái phiếu chính phủ theo tỷ lệ tối đa so với nguồn vốn ngắn hạn là 35%, chi nhánh ngân hàng nước ngoài là 15%.
Đồng thời, xem xét yếu tố kỳ hạn còn lại của trái phiếu chính phủ để tính toán chỉ số danh mục trái phiếu chính phủ so với nguồn vốn ngắn hạn, phù hợp với tiêu chí quy định tại Điều 17, Thông tư 36 là tỷ lệ tối đa của nguồn vốn ngắn hạn được sử dụng để cho vay trung, dài hạn. Nhưng nếu xét tổng thể, “room” còn lại của các ngân hàng thương mại để đầu tư vào trái phiếu chính phủ vẫn vượt tổng số lượng phát hành trái phiếu chính phủ huy động vốn trong năm nay mà Chính phủ, Bộ Tài chính đưa ra.
Những rủi ro trong đầu tư trái phiếu cần lưu ý là gì?
Kênh đầu tư này có rủi ro đặc thù như rủi ro về thanh khoản, giá, pháp lý, nếu bị khống chế tỷ lệ, giới hạn. Ngoài ra, việc phát triển trái phiếu chính phủ cũng phụ thuộc vào bức tranh chung của nền kinh tế. Đồng thời, việc đầu tư trái phiếu có hấp hẫn hay không sẽ không xét ở hiện tại, mà xét ở xu hướng lãi suất đi ngang, lên hay xuống. Tuy nhiên, ở thời điểm này, những yếu tố rủi ro trên là không lớn.
Vân Linh
Theo baodautu.vnBài viết cùng chuyên mục:
- Dự toán ngân sách 2016 dự tính giá dầu ở mức 60 USD/thùng
- Nhiễu thông tin về mức thuế tiêu thụ đặc biệt với ô tô
- 5 cổ phiếu cần quan tâm ngày 22/4
- Thu về gần 1.500 tỷ đồng từ thoái vốn nhà nước ngay tháng đầu năm
- Dược Hậu Giang giải thể công ty con
- Phiên 26/2: OGC tăng trần phiên thứ 3 liên tiếp
- 3 cổ phiếu cần quan tâm ngày 11/5
- Khối ngoại vừa bơm thêm hơn 1.000 tỷ đồng vào thị trường chứng khoán
- Thiếu công cụ làm rõ nghi vấn
- 2 cổ phiếu cần quan tâm ngày 15/1
Các Chủ đề tương tự
-
Phiên 12/5: Cổ phiếu ngân hàng, dầu khí tăng VN-Index vẫn giảm điểm
Bởi tindautu trong diễn đàn Tài chính bảo hiểmTrả lời: 0Bài viết cuối: 05-13-2016, 12:16 AM -
Phiên 16/2: FLC tăng vọt trần, dư mua hơn 2,5 triệu cổ phiếu
Bởi tindautu trong diễn đàn Tài chính bảo hiểmTrả lời: 0Bài viết cuối: 02-16-2016, 11:50 PM -
Phiên 17/9: ACB tăng ngược chiều nhóm cổ phiếu ngân hàng
Bởi tack trong diễn đàn Tài chính bảo hiểmTrả lời: 0Bài viết cuối: 09-18-2015, 12:03 AM -
Phiên 12/5: OGC tăng trần sau 7 phiên giảm sàn liên tiếp
Bởi tack trong diễn đàn Tài chính bảo hiểmTrả lời: 0Bài viết cuối: 05-12-2015, 11:20 PM -
Phiên 26/2: OGC tăng trần phiên thứ 3 liên tiếp
Bởi tack trong diễn đàn Tài chính bảo hiểmTrả lời: 0Bài viết cuối: 02-26-2015, 11:24 PM
Htv7 Online là một trong những kênh truyền hình hàng đầu tại Việt Nam, mang đến cho khán giả những chương trình phim, tin tưởng.# và giải trí đa dạng và phong phú. Tuy nhiên, với sự phát triển của...
HTV7HD Online - Nâng cao trải...